离岸公司企业“走出去”的“法宝”

近日，全国人大原副委员长成思危在英国出席新能源会议期间接受路透社记者专访时指出，中国企业“走出去”是必然趋势。其实，我国政府正在用实际行动推动着这一轮投资热潮。3月16日，商务部正式发布《境外投资管理办法》，下放投资审核权，用以鼓励企业“走出去”。

与此同时，注册香港公司认为国外媒体也对中国近期新一轮海外投资热表现出浓厚兴趣。根据全球最大财经信息供应商汤森路透集团测算，今年截至2月17日，全球跨境并购规模约730亿美元，受国际金融危机影响同比下降35%，但中国企业海外并购总额却同比增加40%，达218亿美元，仅次于德国。

“中国产业资本在国际金融危机的机会下展开全球扩张已经开始，如何实现跨国经营、并购，以及如何通过离岸金融实现全球扩张，必将成为‘走出去’企业所关注的核心问题。”英国著名出版机构Longtail（长尾出版社）国际出版人庄恩（AaronN.Ward）日前在《中国企业境外投资指南――投资离岸市场须知》新书发布会上表示，企业海外并购将会遇到诸多问题，一旦海外业务中止或失败，可能导致投资者灾难性损失。离岸金融中心无疑是许多西方国家商业组织海外并购的绝佳武器，中国企业需要尽快学会一些离岸投资的规则。
离岸金融中心成为金融“腹地”

近日，可口可乐收购汇源被商务部叫停。其中颇为引人注目的一个细节是：汇源是一家在开曼群岛注册的外国公司。

全球数以万亿的资金和世界顶级企业都将投资控股公司设立在像加勒比海的开曼群岛或英属维尔京群岛这样的离岸金融中心。Longtail国际出版社社长詹姆斯?皮耶斯（JamesM.R.Piesse）介绍说，离岸金融中心是专门提供离岸公司设立、注册和管理服务的国家或地区，它们普遍具有低税率或零税率、金融环境完善、监管体系相对宽松，以及对银行账户高度保密等特点。选择离岸中心投资可以确保安全、低成本并节约时间。

“许多西方大企业，包括跨国银行和电信业巨头，在其跨国并购活动中都使用了离岸金融中心。利用成功的投资结构，他们可以避缴不必要的大额税款，节约大笔开支。这样，成功拓展海外市场的机会就会更大。”詹姆斯?皮耶斯解释说。

离岸金融中心拥有合适的双边协定及低税甚至零税率的税收环境，往往使国际投资免除了海外纳税负担。这就意味着有更多的资金可用于再投资，也可能拥有相当充足的现金流。在税赋较高的欧盟地区投资或设立企业时，此种合理避税方式尤为重要。

“利用合适的离岸结构，可以获得极大的税收优惠。”德勤国际会计师事务所香港公司驻卢森堡办事处的依文诺（YvesKnel）说，“比如，直接投资欧洲的中国企业可能需要为直接投资获得的利润缴纳相应的预提税，但是如果借助一个在卢森堡注册的公司进入欧洲的话，预提税的问题可能就迎刃而解了，这样就可以提高中国企业的现金流能力。”

近些年，为谋求海外上市、并购，也有一部分中国企业开始通过离岸金融中心进行投资。据调查，在世界各地离岸金融中心注册的企业，约有数万家与中国内地相关。例如新浪、

平安、金蝶、联通、华晨、联想、娃哈哈等国内大公司在离岸金融中心均有注册，主要与谋求海外上市和资本合作有关。

对于离岸金融中心企业的规模，目前有关方面开展了几次估测。国际货币基金组织（IMF）2000年报告显示，离岸金融中心拥有全球大约50%的跨国资产。而据境外媒体报道，几乎全球1/3的国内生产总值（GDP）和一半的货币存量在某一阶段与离岸金融中心有关。

海外拓展需要熟悉新规则

30年前，中国对外直接投资几乎为零。从2002年起，中国政府开始正式实施旨在推动国内企业参与国际资本市场和海外投资的“走出去”战略，自此，这一数字和交易额开始陡升。商务部、国家外汇管理局最新公布的数据显示，2008年中国企业对外直接投资521.5亿美元，同比增长96.7%。

自从美国次贷危机以及国际金融危机爆发以来，境外许多国家和地区经济遭受重创。全球需求锐减，跨国贸易、投资和资本流动迅速萎缩，资产市值大幅缩水，大宗商品价格明显回落，企业流动性面临枯竭，一些知名品牌被挂牌出售，这为我国企业“走出去”提供了极佳时机，不少企业加快了海外布局。目前，我国资源性和制造类企业的海外投资尤其活跃。

另据统计，仅今年以来，商务部已经核准的中国内地企业境外投资项目有近20个，涉及埃及、俄罗斯、土耳其、波兰、毛里求斯、越南、刚果（金）、新加坡、日本和香港地区。这还不包括像中国五矿集团收购澳大利亚资源公司（OZMinerals）、中国铝业公司与力拓集团建立开创性战略联盟等央企重大对外投资项目。

对中国企业来说，这些数字蕴含着深刻的意义和巨大的挑战，他们必须采用西方通行的做法在海外拓展业务，正如外国企业在中国也要入乡随俗一样。

庄恩认为，中国与西方的经济金融关系正处于一个新的开端。中国拥有丰富的能源、资源和雄厚的资金，中国人和中国企业在国际商业中扮演着越来越重要的角色。许多中国人已经意识到，国际专业实践经验和技能的匮乏以及对外了解的不足，阻碍了其成功开拓海外市场的进程。

“目前，中国企业若要成功进军海外，必须在几个关键领域有所进展，比如：调研并详尽了解目标市场、听取专业建议、文化换位准备、交流能力、内部架构改组、明确的营销和品牌战略、利用媒体的能力等，中国公司的海外扩展需要学习一整套新规则。”庄恩说。

詹姆斯?皮耶斯表示，对中国企业而言，离岸金融中心的好处一是省税，中国企业在离岸金融中心赚的钱在汇入国内前不用付任何税金；二是省时间，在离岸金融中心交易手续办理迅速，也可以为中国企业节省成本。目前，中国企业逐渐了解到外国专家收费高昂，在美国聘请一个律师，每小时可能要付1万美元，因而快速交易可以节约很大一笔开支。此外，离岸中心的另一个好处是安全。目前全球很多国家政府并不稳定，合资企业设在离岸金融中心相对安全。

“但通过我们的广泛调查以及与中国投资者和一些金融顾问的沟通，我们认为很大一部分中国投资者和金融顾问对离岸金融中心知之不多，还有一些投资者虽然了解但不够深入。”庄恩认为，一方面是金融中心所在国的政策各有不同，另一方面是各地区规定也在时时创新，这是使投资者不能够深入了解的主要因素。“如果中国政府希望看到自己的企业树立起世界级品牌，那么中国企业必须进行全面改革，中国投资者掌握的知识应该更加全面。”